即使英國央行發出鷹派信號,市場也會不為所動

外匯 2019/6/18 16:34:01

無論英國央行在本周的政策決議上想表達什么,英國國債價格自2016年以來最長的漲勢都將保持不變。

安本標準投資和宏利資產管理的投資經理表示,由于全球經濟放緩和英國退歐的不確定性,英國國債收益率將迎來連續第三季度的下跌,即使英國央行政策制定者發出強硬聲明也無法改變這一點。

從英國到歐洲再到美國,投資者對政策路徑的預期都比各個央行所顯示的更為鴿派。貨幣市場顯示,交易員認為英國央行更有可能降息而不是提高利率,即使行長卡尼上個月警告稱投資者低估了借貸成本上升的前景。

安本標準投資的經理Luke Hickmore表示,“市場已經不再聽信英國央行所說的任何言論,全球通脹下降和收益率走低的現實更具話語權。”

10年期英國國債收益率今年以來下跌約40個基點,本月早些時候觸及0.81%,為2016年10月以來的最低水平。兩年期債券收益率下跌14個基點,6月初觸及17個月低點。

就英國的貨幣政策而言,英國脫歐使前景更加復雜化。央行的政策路徑是基于英國順利脫歐,但投資者對此不太樂觀。英國央行官員周四在倫敦發布政策決定時,將向市場表明最新的想法。

Hickmore表示,市場對央行的預測缺乏信心,意味著周四的任何言論都不會顯著提高國債收益率。

宏利資產總經理Grant Peterkin也認為,英國央行的手腳被英國脫歐綁住了。在目前的英國政治動蕩持續下去的情況下,央行不可能會加息,這使得短期英國國債成為在一個充滿不確定性的世界里相對安全的資產。

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